富家子弟王百万平日里生活放荡不羁，在公寓内惨遭杀害。警方赶到现场后，发现这起案件极为蹊跷。经过一番调查，发现王百万的模样和周星星（周星驰 饰）极为相似，于是警方安排周星星作为卧底深入调查真相。王百万的妻子（梅艳芳 饰）接到通知后，将冒牌王百万（周星驰 饰）带回了家。然而，周星星始终未能找到案件的破绽。对王百万生意上的好友大岳的调查也毫无收获。与此同时，周星星的女友（张敏 饰）和梅艳芳之间的关系也十分暧昧。案件一时陷入了僵局。 有一天，周星星和梅艳芳前往迪斯科舞厅，遇到了王百万公司的高级职员程文静（周海媚 饰）。原来，程文静与王百万的公司存在着不可告人的生意交易，所有证据都表明程文静就是杀人凶手。就在这时，数名大汉持枪闯入，威胁要杀死周星星。真正的幕后主使程文静现身，一切真相终于大白。