刚刚成年的王子齐格弗里德在森林深处爱上了天鹅公主奥杰塔，奥杰塔告诉王子，如果有一个男人发誓爱他并永远忠于她，她才能变回人形。魔王罗斯巴特和变成奥杰塔模样的奥戴尔来到王子的生日舞会，他们用邪恶力量蒙骗了王子，让他违背了誓言。 王子追随着奥杰塔再次来到天鹅湖畔，由于王子的誓言已经被破坏，奥杰塔再也无法变回人形。王子与邪恶的魔王展开搏斗，罗斯巴特召唤出了洪水。奥杰塔又变成天鹅，被迫离开，王子被洪水吞没。