光源氏（沢田研二）は、桐壺帝（芦田伸介）の二番目の皇子として生まれた。母は桐壺更衣（八千草薫）と呼ばれ、帝の寵愛を独り占めしていたが、三歳の源氏を残して他界。嘆き悲しんでいた帝は、やがて桐壺に生き写しの藤壺（八千草薫・二役）を女御として迎える。初めは藤壺を母と慕っていた源氏の気持ちは、いつの間にか恋にまで深まった。源氏にはその妻に左大臣（金田龍之介）の娘・葵の上（十朱幸代）が定められていた。葵の上は美しいが権高な女性だったこともあって、藤壺に心を寄せる源氏とは睦まじく打ち解ける仲にはなれない。 ある日、源氏は藤壺に抑えきれぬ胸の内を明かした。藤壺を激しく抱きしめるが、彼女は「もうこれ以上罪を犯すことは出来ない。二度と会うことはない」と告げた。その後、源氏は夫のいる空蝉（朝加真由美）との一夜限りの契り、夕顔（いしだあゆみ）とのはかない愛、美人ではないが...