二三十年代香港石塘咀乃烟花之地，当中有风流韵事，但亦遗留不少可歌可泣的悲欢往事。塘西欢得楼红牌阿姑香雪梅，是塘西花国之后；而陈涓生被其二世祖未婚夫肆虐，后更被逐。彷徨无依下沦为妓女。得雪梅帮助，两人成为知己。革命青年张国栋对涓生一见钟情，惜因身份悬殊，而国栋又被富家女周绮华缠扰，故涓生对国栋若即若离。国栋受周然赏识，力劝他放弃革命雄心。原来周然乃国栋生父，但国栋懵然不知。后来国栋介入周然与工人的纷争，令栋母意外身亡，国栋悲拗下杀死周然，事后始知周然乃其生父，大受打击，性情大变。另一方面，雪梅无意中救了一青年阿佳，对他产生爱意，但因年龄差距，阿佳退避之余与雪梅婢女有染，最后还夹带私逃。雪梅差点崩溃，幸在涓生劝慰下，离开塘西再过新生活。涓生仍深爱国栋，更不介意国栋已娶了富家女，甘作情妇，岂知国栋已变，他吞没了生父的生意，后知绮华洞悉阴谋，不惜杀人灭口，再将罪名嫁祸涓生。涓生百口莫辩，被判死刑，究竟涓生能否逃出生天？国栋是否收到应得报应？收看《塘西故事》便知分晓。