小雪本名李明月，1932年出生於中國廈門（一說台灣，待確認），從小由祖父母撫養長大，童年住在萬華的「入船町」（現之台北西門町貴陽街附近）。小學就讀萬華老松國民學校，接受日式教育。終戰後，她曾到七十二舍（現為中興醫院）工作，下班後去學漢字。小雪不喜歡醫院的工作環境，轉換到進口外國電影的公司上班。1947年，小雪到姑丈陳媽恩經營的鐘聲劇團在戲台口幫忙收票，從此開始跟著劇團四處巡迴。有一次劇團在新竹演出，一個小女孩演員沒來，十五歲的小雪臨時上場頂替，從此開始了她的演員生涯。1952年，小雪與鐘聲劇團的演員蘇東山結婚，夫妻兩人婚後離開劇團經營洗衣店，生了一女一兒。1955年，拱樂社的老闆陳澄三投資，找來辛奇編劇，邵羅輝導演，小雪和鐘聲劇團的團員演出，台灣第一部台語時裝文藝片《雨夜花》就此誕生，這也是小雪的銀幕處女作。《雨夜花》十分賣座，榮登1956年台北市十大賣座國片之一。小雪也因《雨夜花》聲名大噪，從此片約不斷。1957年，由徵信新聞社主辦，台北市影片商業同業公會、台北市電影戲劇商業同業公會、台灣省電影戲劇商業同業公會聯合會協辦的第一屆「台語片影展」，小雪不但獲得「觀眾票選十大影星銀星獎」，還以《妙英飄零記》獲得「榮譽獎」並獲頒銀杯紀念。1956到1959年間，小雪以悲劇角色聞名，哭功一流的她，人稱「悲劇影后」，是當時台語片最有代表性的女明星之一。她對演戲的看法則是：「其實我覺得演戲最重要的就是投入。一個劇本看久了就當作這個角色是你本人，不要想你是在演戲。一投入很自然感情就會出來，眼淚就會掉不停，我從來都沒用過眼藥水，一次都沒有。」當時台語片知名導演如辛奇、申江、徐守仁、梁哲夫、郭南宏、林福地等人與她合作過後都誇獎不已，因為小雪的工作態度好、演技好，又肯用功，她的天份加上天時地利人和，造就了小雪在台語片圈獨樹一格的表演方式與形象。不過，1966年演完《再會啦心愛的人》、《路邊草》之後，「悲劇影后」小雪便息影了。